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市场经济的不断发展促进金融行业也在不断的发展，其重要组成部分的证券公司也呈现蓬勃发展的局面。证券公司作为金融行业中的一员，高风险一直都是证券公司所面对的问题。对于证券公司而言风险管理方面的研究一直有增无减，其中证券公司风险管理里面研究的重点就是财务风险管理，对证券公司的财务风险进行有效控制已成为证券公司不得不深层次思考的问题了。CC证券公司最近几年发展速度比较快，规模也在不断扩大，但是随着其不断发展，整体的经营水平也在不断的提高，发生财务风险的几率也在不断上升，所以对其进行财务风险分析是非常有必要的。
本文首先介绍了论文的选题背景与意义、对国内外学者关于证券公司财务风险管理的相关研究进行了梳理与评价，对风险管理、内部控制等相关理论的概念及防范进行阐述之后。之后对CC证券公司进行剖析，从CC证券公司的基本概况、发展历程以及组织框架等方面进行介绍，介绍了CC证券公司财务风险管理的现状、存在的问题，并对其进行原因分析，后面对财务风险管理的主要环节进行介绍，主要就是对CC证券公司财务风险管理中财务风险进行识别、评价以及防范，最后结合当前经济环境以及市场环境给出该公司财务风险管理实施的保障。
本文通过对CC证券公司的基本情况和财务风险管理展开研究，找出其公司存在的财务风险，了解当前该公司现存的财务风险管理现状，并根据CC证券公司的具体情况从财务风险识别、风险评价以及风险防范三个方面对其现存的财务风险管理体系进行优化，最后提出相应的实施保障措施。期望本文提出的对于财务风险管理体系保障措施对于CC公司的财务工作有一定的实用价值，能够使公司更好的防范与应对财务风险，帮助CC证券公司提高其财务风险的管理能力，从而促使其健康稳定发展。
关键词：财务风险风险管理证券公司
目录
摘要I
AbstractIII
1绪论1
1.1研究背景及意义1
1.1.1研究背景1
1.1.2研究意义1
1.2国内外研究现状2
1.2.1国外研究现状2
1.2.2国内研究现状3
1.2.3文献评述6
1.3研究内容与研究方法6
1.3.1研究内容6
1.3.2研究方法7
1.4技术路线7
2相关概念界定及理论基础9
2.1证券公司财务风险的界定9
2.1.1证券公司财务风险的含义9
2.1.2证券公司财务风险的特征9
2.1.3证券公司财务风险的表现形式10
2.2风险管理理论11
2.2.1风险与风险管理11
2.2.2风险管理的流程12
2.3内部控制理论13
2.3.1内部控制理论内涵13
2.3.2内部控制的发展阶段及要素13
3CC证券公司财务状况及财务风险管理现状15
3.1CC证券公司基本情况介绍15
3.1.1公司简介15
3.1.2组织架构16
3.2CC证券公司财务状况17
3.2.1主要会计数据和财务指标17
3.2.2财务状况分析17
3.3CC证券公司财务风险管理现状18
3.3.1CC证券公司财务风险管理架构18
3.3.2CC证券公司财务风险管理的内容20
3.3.3CC证券公司财务风险管理存在的问题21
3.3.4CC证券公司财务风险管理问题原因分析22
4CC证券公司财务风险管理体系优化25
4.1CC证券公司财务风险管理体系优化思路25
4.2CC证券公司财务风险识别25
4.2.1财务风险识别指标的选取25
4.2.2财务风险识别指标体系27
4.2.3财务风险识别指标分析27
4.3CC证券公司财务风险评价29
4.3.1财务风险评价方法29
4.3.2财务风险评价过程30
4.3.3财务风险评价结果32
4.4CC证券公司财务风险防范32
4.4.1建立合理的投资决策机制33
4.4.2建立科学的筹资决策机制33
4.4.3建立合理的资金运营机制34
5CC证券公司财务风险管理实施保障37
5.1建立完善的财务管理机制37
5.1.1加强财务系统的管理37
5.1.2加快财务信息化建设的步伐37
5.2增强财务风险防范意识37
5.2.1全面加强全员财务风险管理意识建设37
5.2.2完善现有的财务风险管理制度38
5.2.3完善财务风险管理的评价制度38
5.3建立完善的内部控制制度39
5.3.1优化内部组织结构39
5.3.2完善内部监管体制39
5.3.3提高风险内部控制能力39
6本文结论与研究展望41
6.1本文结论41
6.2研究展望42
参考文献45
1绪论
1.1研究背景及意义
1.1.1研究背景
随着我国经济体制改革的不断深入发展，很多企业由于资金不足以及在市场运作中的应变能力较差等原因开始发生深刻的变化，从而导致企业经营面临很大的市场风险。对于处在市场经济环境下的各个企业而言，各种财务危机时刻影响着企业的经营活动。金融行业可以说是我国经济发展中一项重要的构成，而作为我国金融行业重要元素的证券公司，它的生存和发展存在着诸多不确定性，其在很大程度上影响着我国整个资本市场的发展，进而关系到国民经济的命脉。近几年来，虽然大多数证券公司发展稳定、业绩可观，但是由于证券公司自身的性质和特征，风险与生俱来并且可能会给财务公司的财务状况造成影响，导致出现财务风险以及降低公司的财务风险管理效率。但是，从另外一个角度来看，风险和收益是息息相关的，风险必然伴随着收益。目前我国的证券行业处于改革发展期，行业竞争十分激烈，证券公司的业绩与股市行情有密切的联系，证券公司在大力进行业务创新及转型，面临新的问题，证券公司还没有完善的风险管理体制去有效管理风险，面临的风险比以前更加的巨大且复杂。众所周知，公司的各种风险最终都会反映到财务风险上，如果这些财务风险没有运用合理有效的方法进行管控，这将严重影响到证券公司未来的发展。证券公司想要在激烈的竞争中持续发展就应该要真正了解财务风险，通过对财务风险进行识别、评价并采取相应的措施进行有效防范论文主要以CC证券公司为例，首先对CC证券公司的基本情况进行了解，并从CC证券公司财务数据和财务指标对当前该公司的财务风险管理现状进行分析，通过财务风险识别、财务风险评价以及财务风险防范三个方面对其公司现存的财务风险管理体系进行优化，最后根据该公司的财务风险管理体系提出相应的实施保障。希望通过论文的研究，一方面结合CC证券公司的具体情况有针对性的制定一些加强该证券企业财务风险控制与管理的有效举措与建议，以保护其不受财务风险的冲击，促进其健康持续发展。另一方面为我国证券公司财务风险防范方面提供一些值得借鉴的建议。
1.1.2研究意义
本文对证券公司的财务风险进行了分析，根据证券公司财务风险管理的各个环节，提出风险管理的实施保障，从而更好地实现证券业的经济效率、利润目标以及为持续健康发展提供帮助。本文的研究主要有理论意义和实践意义。
（1）理论意义
通过查阅大量的文献资料可以知道，我国学者一直十分热衷于研究证券公司财务风险管理，以“证券公司财务风险”为关键词搜索相关文献有上千篇，在对这些文献资料进行仔细阅读研究之后发现很多的学者都是在前面学者的研究成果上进一步对我国证券公司进行研究。在相关的理论研究方面我国与发达国家有很多的差距，所以，研究证券公司财务风险相关的实证案例对于我国证券行业财务管理具有积极的意义，它不仅可以使证券公司更及时、更科学的应对各类财务风险，不断提高风险控制能力和管理水平以及适应内外部环境的能力，有助于我们审视企业内部潜在的风险，还对于完善我国证券公司风险管理理论具有较大的理论意义。
（2）实践意义
证券公司与一般的制造型企业不同，面临的财务风险复杂多样。因此，加强财务风险控制对于证券业的发展和生存显得尤为重要。首先，它关系到证券公司本身的生存和发展；其次，它关系到资本市场存在的完整性和发展的持续性；再次，它关系到中小投资者对足本市场的参与取得；最后，它关系到经济安全和社会稳定等一系列问题。本文通过对证券企业财务风险的界定与特征以及证券企业财务风险的主要表现形式展开分析与探讨，并结合CC证券公司的具体情况对其现有的财务风险管理体系进行优化并提出相应的保障措施，以期为CC证券公司现代化经营管理水平和经济效益的提高提出相应的发展建议。
1.2国内外研究现状
1.2.1国外研究现状
国外学者对于风险的研究历史很早，在对于财务风险的研究方面，运用各个学科的先进原理，从公司治理、风险评估、内部控制等多个角度对财务风险的控制问题进行了分析和归纳，对财务风险管理研究领域做出很大的贡献。
在风险及财务风险概念方面，Ross,westerfieldJordan(1795)第一次提出财务风险的概念，认为利用负债筹资引发的风险是公司股东的财务风险。在对财务风险进行分类的时候国际证券委员会组织（1998）更是将将其分为六大类：分别是市场风险、信用分享、流动性风险、营运风险、法律风险和系统风险。美国经济学家奈特（2006）在《风险、不确定性和利润》一书中对风险的解释是风险是可以测定的不确定性。Martin(2008)指出：风险管理是在风险不确性及可能性等因素进行考察、预测、收集分析的基础上制定出包括识别风险、衡量风险、积极管理风险、有效处置风险及妥善处理风险所致损失等一整套系统而科学的方法，他强调风险管理是“人们对风险的认识、态度与行为分析”。Shimpi(2001)在其著作《整合型公司风险管理》中就资本管理与风险管理、财务管理与风险管理、众多个别风险与整合风险等方面进行相
关的阐述。
在对风险的相关影响因素、风险控制以及风险管理等各个方面，Doherty（2003）在《IntegratedRiskManagement》中主要论述了各种创新性避免工具的运作与风险分析。Sahlman（2003）认为证券公司在控制财务风险方面可以从三个方面着手：首先是建立合理的资本结构，第二是提高监管的技术含量，最后就是加强员工的风险意识。这三种对策在多数证券公司风险管理方面提供了很大的参考价值。Herring等
（2003）在对证券公司屏蔽财务风险准备过程中发现大多数证券公司的风险准备与市场压力之间有非常密切的关系，但是与市场监管要求之间的关系并不大。COSO委员会（2004）发布《企业风险管理——整合框架》，这里面对内部控制进行了拓展，认为企业风险管理包含内部环境、目标设定、事项识别、风险评估、风险应对、控制活动、信息与沟通、监控这八个方面。美国著名金融学教授JeffMadure（2006）在对证券公司进行研究之后提出了证券公司内部控制理论。内部控制理论在有效预防证券公司风险的目的下主张证券公司内部不相容职务分开。DavidL.Eckles(2014)通过避免流动性风险和市场保留的研究发现，市场压力对金融机构的影响较大，但监管要求对金融公司财务风险管理的影响则较小。DwarkaChakravarty(2017)在对财务预算对财务风险的影响进行了研究后发现，财务预算的编制能够为公司的各项经营活动提供简单明确的方向和目标，编制财务预算可以在财务风险控制方面发挥积极的作用。LeonardOnyiriuba(2016)针对银行业面临的各种风险，介绍了古典经济学理论对于银行业风险管理的应用，分析了这种管理方式的实用性和局限性。提出了通过内部控制实现银行业公司风险管理的最佳方式，最后得出如何通过内部控制完成银行业的发展目标。
总体来看，国外学者在财务风险方面的研究比较全面深入，无论是对财务风险和风险概念的界定，还是在风险控制和风险管理等方面，国外学者们都已经构建了较为全面和完善的财务风险管理理论基础，并对企业财务风险管理具有理论指导意义。
1.2.2国内研究现状
（1）财务风险的内涵及特征
在对财务风险的研究方面国内学者研究时间相对较晚，开始于上世纪八十年代，在财务风险内涵及特征方面，刘恩禄、汤谷良（1989）在国内较早的对财务风险做出了系统的介绍，根据国外研究成果结合我国当前具体的国情重新定义了财务风险的概念，并介绍了国外预测财务风险的数量模型。之后的学者也是在这一基础上结合具体的案例进行研究。李文凤（2017）认为财务风险控制在公司企业的管理中具有非常重要的作用,也是确保公司企业经营发展稳健的决定性因素,通过对财务风险的内涵定义及其分类,进而分析了公司财务风险管理问题成因,并就强化公司财务风险管理,进
行了系统的论述分析。吴晓璐（2017）结合国有投资公司财务风险的具体限制详细阐述了国有投资公司财务风险的类型和财务风险特点,在对现存的问题进行具体分析之后有针对性的提出了改进意见。这些意见对相关的国有投资公司的财务风险管理起到了极大的借鉴意义,并且有效的提高了国有投资公司的财务风险管理水平。沈亮
（2018）认为资金规模和使用范围日益增大,运营过程中的财务风险也随之变大,给集团母公司对子公司在把控风险上增加了难度，在对集团公司财务风险的含义及特点进行分析之后,进一步探讨了集团公司财务风险的形成原因,主要从集团公司财务风险一体化管理的内容、形式出发,一方面通过研究集团公司财务风险特点,找到造成财务风险的原因;另一方面结合现代集团公司的发展现状以及个别案例进行分析,研究集团公司应如何实行财务风险一体化管理。毛金妹（2018）阐述了中小企业财务风险的内容及其特征，结合实际深入剖析了我国中小企业财务风险的成因,并有针对性地提出加强中小企业财务风险管控的策略，加强中小企业财务风险管控,提升抗风险能力,以确保中小企业在经济新常态下能够持续稳健发展。
（2）财务风险影响因素方面
关于财务风险影响因素以及财务风险对企业的重要作用方面的研究，杨慧（2017）认为上市公司数量不断增多使得市场经济环境也变得日趋复杂,上市公司在发展过程中面临着许多挑战与风险,首当其冲的就是财务风险。在对上市公司财务风险管理的发展现状进行分析后,深入探讨其存在的问题,并提出相应的解决措施,并在在一定程度上使上市公司规避风险,从而得到更快速、高效的发展。孙继微（2017）认为财务管理中的财务风险工作是现代企业或者公司财务管理工作中主要面对的问题,财务风险直接关系企业的生死存亡。财产保险公司作为一种经营风险的特殊的企业,财务管理中的财务风险也具有特殊的性质,但是就财产保险企业来说,应该把财务风险最小化。在基于动态财务分析的财产保险公司财务风险问题进行探讨后提出相关建议,希望对促进财产保险公司财务管理的可持续发展有帮助。钟建良（2017）认为财务风险作为客观存在的经济风险,每一个企业想要发展,必须对财务风险加以管理以及控制,才能将风险降至最低,发挥财务管理职能作用,实现企业价值最大化。上市公司作为经济发展的领导先锋以及现代企业制度的代表,在财务风险管理方面的意识要更为强化,才能立于企业的发展，因此在对我国上市公司的财务风险现状情况进行分析,总结财务风险的具体成因后提出上市公司财务管理的风险预防与控制。陈建华（2018）对加强投资公司财务管理的作用进行阐述,从风险管理意识淡薄、缺少完善的财务管理机制、公司融资水平偏低三个方面入手,对当前投资公司财务管理存在的主要问题进行解析,并以此为依据,提出投资公司财务管理的有效方法。辜玉泉（2018）分析由于保险公司业务规模日益壮大、产品供给不断创新,但保险风险的表现形式和发展趋势日益复杂,各类风险传染共生的特征更加突出,对财产保险公司加强财务风险防控提出
了更高要求。并在此基础上分析影响财产保险公司财务风险的因素,对其财务风险因素控制路径展开深入研究,旨在促进财产保险公司的可持续健康发展。王尔杰（2018）分析了在大数据背景下电力公司在财务风险管理上存在的问题并分析成因，提出了利用大数据对相应的财务风险进行应对。
（3）财务风险防范方面
在财务风险防范这一方面，刘学等（2015）根据企业内部控制及财务风险管理的相关内容,分析了企业在内部控制过程中出现的财务风险管理激励力度不足、管理机制不完善等财务风险问题,并提出应采取相应的防范措施来解决这些问题，从而使企业达到最优财务管理目标。吕洁（2017）通过对上市公司财务风险影响因素的梳理、阐释和总结,在运用已有理论成果的基础上,结合实际情况,分析上市公司生产经营财务风险管理的现存问题,并在此基础上探索解决之道,从而促进优化我国上市公司财务管理。邢卫行（2017）认为加强财务公司流动性风险分析是推动公司良性发展的重要保障,可通过指标法、流动性缺口分析法和压力测试法等对财务公司目标管理、风险评估值以及流动性信息进行计量,以此减少资金流动性供需矛盾与潜在风险。在结合实证分析对财务公司风险管理方法进行了阐述,并对其整体流动风险性进行了评估、计量。罗强武（2017）认为财务风险是客观存在的一种经济风险形式,企业要想实现全面发展,就必须要正确认知公司的财务风险,结合情况采取有效的预防、控制措施。通过对上市公司进行研究,阐述其财务管理所面对的风险,最终提出具有可行性的风险预防和控制措施。焦素红（2018）认为集团企业在运营过程中有人力资源、财务、建筑等方面影响着效益高低，这些因素都直接给企业带来未知的风险,企业家和管理者在企业经营过程中必须考虑这些因素的影响才能促进企业健康的发展。同时认为何种企业性质,私营企业、民营企业或者中央管理企业都需要将风险管理纳为企业经营的重点,尤其是在财务管理方面,企业的生存与发展必须依靠良好的财务基础才能够实现。对基于财务风险因素控制率越高,企业经营状况会越好。窦水清（2018）以财务风险控制作为主要论点,概述了上市公司财务风险的主要形式以及其客观性,进而分析了上市公司财务风险存在的主要原因,并在此基础上提出了先关的强化上市公司财务风险管理和控制的有效措施,可为上市公司开展财务风险控制管理提供参考。李秋冬（2018）从我国经济的大环境中分析得出当前我国大多数企业的内部控制不够健全，提出内部控制作为企业内部的一个重要环节，其运行的合理性能够有效的降低企业的财务风险，并深入研究提出防范财务风险的相应措施与建议。何兰英（2018）提出了当前企业在面临许多发展机遇的同时,也伴随着相应的挑战,企业所面临的风险也是多方面的、巨大的,尤其在财务管理方面。企业要加强财务内部控制制度,建立健全财务管控体系,提高企业财务管理能力,有效防范可能面临的财务风险。同时对企业财务内部控制相关问题展开讨论,分析目前企业财务内部控制中存在的问题,提出一
些合理化的建议或措施来促进企业财务管理的优化、强化企业内部控制。
综上所述，虽然在财务风险的研究方面国内学起步相对比较晚，但是各个学者在研究中都会结合我国的具体的经济发展现状，针对各个行业中存在的财务风风险进行研究，并运用相关理论提出有效的解决措施来抵御风险，从而提高企业的竞争能力和经济效益。
1.2.3文献评述
综合分析国内学者关于财务风险管理的研究现状，其内容总结如下：
国外学者对于财务风险的研究比较深入，在研究方法上，定性研究与定量研究，规范研究与实证研究相结合，彼此补充。在研究领域上，涉及财务风险含义的界定，财务风险环节，财务风险管理体系的构建以及整个公司的制度建设，在财务风险管理领域取得了显著的成绩，在对国内外各个行业关于财务风险的后续研究提供了非常重要的参考价值。
国内的学者在对公司财务风险的研究方面，更多的是从财务风险的具体特征以及相关的影响因素出发，涉及的行业相对来说比较广泛，研究的方法多样，对各个行业的公司的财务运营特点进行分析，选出了适用范围比较广的一些财务风险评价指标，并将这些指标进行量化，了解财务风险在公司目前的紧迫度，同时结合公司发展的具体的特点提出相应的应对措施。
1.3研究内容与研究方法
1.3.1研究内容
本文共分为六个部分，主要内容如下：
第一部分绪论。从阐明了论文的研究背景，选题的目的及意义以及相关的文献综述，同时本章还主要说明了本文的研究方法和主要的研究内容。
第二部分相关理论基础。本章主要与财务风险相关的一些理论的基本含义与相关内容，为后续的研究提供理论依据。
第三部分CC证券公司财务状况及财务风险管理现状。主主要介绍CC证券公司的基本情况、组织架构以及主营业务，同时对CC证券公司的财务状况以及当前的财务风险管理的现状进行分析，了解其存在的问题，并分析存在问题的原因。
第四部分CC证券公司财务风险管理体系优化。通过前一章对CC证券公司的财务状况分析了解其相关的财务状况，了解了该公司当前的财务风险管理的现状及存在的原因，针对存在的问题结合该公司的具体情况分析其公司财务风险管理体系的现状，并从财务风险识别、评价和防范三个环节出发对CC证券公司的财务风险管理体系进行优化，达到更好的防控财务风险的目的。
第五部分CC证券公司财务风险管理实施保障。对CC证券公司财务风险管理环节进行分析之后，提出了在其实施过程中相应的保障。
第六部分本文的结论与研究展望。概括了本文使用的方法，总结CC证券公司存在的相关的财务风险问题并提出相应的对策。
1.3.2研究方法
财务风险错综复杂，通过科学的方法去分析财务风险，有利于公司正确认识到公司的经营现状。在财务风险分析的基础上，公司管理层才有可能针对财务风险采取相应的措施去防范和控制风险。在本论文中主要采用了文献研究法、以及案例分析法。
（1）文献研究法，本文在研究过程中首先采取了文献研究法，对当前国内外对于证券公司财务风险管理方面的研究通过查阅相关专著、论文获取大量文献资料进行分析、整理和评述，以全面了解国内外学术界的最新研究动态，分析CC证券公司存在的财务风险，对其进行风险评价，并有针对性的提出对其公司有价值的风险防控方面的策略。
（2）案例分析法，这是本文在研究过程中主要采用的研究方法，主要以CC证券公司为例，在对CC证券公司财务风险管理的现状、问题及原因进行分析之后，针对这些问题对其财务风险管理的具体的环节进行阐述，主要是财务风险识别、风险评价以及财务风险防范三个环节，后面根据前面的财务风险管理环节的分析提出其实施的相应保障。
1.4技术路线
2相关概念界定及理论基础
2.1证券公司财务风险的界定
2.1.1证券公司财务风险的含义
（1）财务风险的概念
关于财务风险的相关概念目前理论界没有统一的观点。一般将财务风险定义为因为企业的偿债能力的下降使得投资者预期的效益相应下降的一种风险，这种风险究其原因主要就是因为企业相配套的财务结构不合理，融资方式不当等。关于财务风险的定义在不同的情况下定义有所区别，决策理论认为财务风险就是损失的不确定，而有的学者又认为财务风险不仅包括损失的不确定还包括企业盈利的不确定。所以在对财务风险的定义上更多的是说财务风险是众多的不确定性。
我国研究财务风险管理应该结合我国经济社会发展的具体实际，参考西方学者的相关理论，在对财务风险进行研究过程中首先需要理解财务活动，并且对财务风险的认识必须全面认识财务活动，同时还需要结合财务收益。综合进行分析之后认为财务风险就是经营活动的各项财务活动过程中，在各种不确定性因素影响下，让企业的实际财务收益与预计收益发生背离，最后导致企业遭受经济损失的可能。
（2）证券公司财务风险的含义
证券公司的财务风险是指在业务活动中，内外部环境中各种不确定因素导致公司利润及现金流受到影响，财务状况恶化，严重偏离企业制定的相关经营目标。在不断变化的市场经济环境下，当前证券公司所面临的财务风险的来源正日益多元化，并且更加复杂。
2.1.2证券公司财务风险的特征
（1）盈利结构单一，抗风险能力弱
我国的证券公司目前来说主要的收入来源是传统的经经纪业务收入，占比达到50%以上，而其他的业务收入占比相对比较少，比如说自营证券业务收入，占比在
15%-20%左右，承销业务收入，占比在10%-15%左右，创新业务的发展比较滞后。国有的证券公司所有业务中前面三者的业务收入合计占比不超过50%。以上数据可以看出目前来说我国证券公司的盈利结构不够多元化，与当前的市场环境相匹配，同时就可能产生相应的风险。
（2）融资渠道狭窄，资金链脆弱
证券公司的发展离不开大量的资金，然而对我国证券公司来说，影响公司业务发
展的重要的一个因素就是证券公司的融资渠道狭窄，融资渠道狭窄就是使证券公司需要资金的时候无法通过正常渠道取得资金，就会造成违规挪用客户资金的现象。而且当前这些证券公司的融资渠道基本上以短期为主，这些都会给资金的使用造成一定的限制或障碍。由于证券公司在不断发展中资信有所下降，融资渠道也越来越狭窄，从而资金的缺口也越来越大，最后证券公司就只能利用资金拆借的滚动存量来弥补资金缺口，这样就使得资金链非常脆弱，这个时候就极可能发生严重的财务风险。
（3）历史遗留资金问题依旧较严重
在历史遗留资金上主要有两个方面的问题：第一，当前证券公司的不良资产数额庞大，主要原因就是早期经营发展中产生的不良债权、不良投资以及大股东占用的资金以及一些资产的浮动亏损。第二，在客户保证金这一方面缺口相对较大。为了满足证券行业的发展，证监会与其他相关主管部门重点加强对证券公司客户保证金的监管，这些监管对现在的作用很大，但是早些年挪用客户大量保证金的缺口依然存在，所以对证券公司财务风险的管控依旧非常重要。
（4）净资本规模小，风险的危害性相对增大
净资本是证券公司抵御风险的根本保证，随着经济环境的不断变化我国证券行业的资本也是在不断的扩张，但是其目的并非是防范市场风险，而是扩大自营业务的规模。从目前证券行业的形式来看，我国证券行业还是以高股价来获利的一种盈利方式，所以在加强自身经营业务的时候通过扩张资本的方式提高的盈利能力是证券公司的必然选择。
2.1.3证券公司财务风险的表现形式
在证券公司的各项经营业务中都离不开财务活动的参与，从资金的筹集、时间期限不一样的投资到利润分配的各个环节都可能会产生风险，根据风险的来源不同，本文将证券公司的财务风险分为投资风险、筹资风险、流动性风险、经营风险以及利润分配等几种风险。
（1）筹资风险
经营资金的筹集是证券公司经营活动的开始，公司要想扩大经营规模，获得较大的利润就必须要进行筹资，这个时候公司的筹资决策就显得非常的重要，如果证券公司制定的筹资决策正确有效并能顺利实施，这个时候就可以顺利的实现自身的经营目标并获得利润。但是由于证券市场受市场环境因素的影响较大，各个公司之间的竞争在加剧，在这种情况下证券公司的管理层往往可能因为决策失误会导致公司相应的管理发挥的效果较小，同时会使得筹措的资金在公司的经营活动中难以发挥出相应的作用，这种情况下就引起了风险。筹资风险的种类比较多，诸如利率变化、财务杠杆及购买力等方面因素都可能产生风险。
（2）投资风险
投资风险主要就是证券公司在进行投资业务过程中因为不确定因素的影响使得预期目标与实际产生差异。对于证券公司而言，投资风险主要就有对内投资和对外投资两种情况。投资风险的产生随投资对象的变化而变化。在投资过程中，受公司决策和资产组成的影响，公司决策的失误和资产构成的不合理导致相应的投资项目无法取得预期效益，财务风险在这个时候就产生了。比如，证券公司的融资融券业务，客户的偿债能力、信用状况、证券公司的信用政策以及计算方式都是影响财务风险的因素。证券公司的投资风险种类比较多，比较常见的投资风险有汇率变动的风险，通货膨胀产生的风险、金融衍生工具产生的风险、违约风险以及道德风险等等。
（3）资金管理风险
证券公司经营的基础就是资金，一切的经营活动都有企业资金的参与。资金在收回时主要有两个过程：一个是成品转化为结算过程，另一个是结算转化为货币的过程。这两个过程中的转化因为在时间上和数额上存在明显差异和不确定性，所以就对资金的回收造成一定的困难。资金回收的过程存在的风险与国家的相关经济政策是密切相关的，公司经营过程中的相关决策及管理水平决定这个过程的风险能否被有效控制。证券公司想要资金能够顺利回收，主要就是要保证其产品销售量能够最大，顺利的完成成品向货币的转化。针对存在的这一风险，证券公司在降低风险过程中就需要对相关客户的财务、资信状况进行有效的评估，根据市场的具体情况对相关的账务进行分析，进了相应的催收制度，这样就能够通过合法手段收回客户的借款。
（4）收益分配风险
这一类风险主要就是指在确认收益时可能存在的一些风险以及收益分配政策本身导致的风险。收益确认时的风险主要就是由于会计工作人员的失误或者计量方法不当等原因存在，当期收益确认使可能存在少计成本多计收益或者多计成本少计收益的问题，这就会导致公司产生提前纳税或者大量资金提前流出所延伸出来的财务风险以及降低公司声誉的信誉风险。对于收益分配政策来说，主要就是在制定收益留存和利润分配政策不合理的情况下如果没有采取合理有效的利润和现金分配方式，就会导致现金的流入与流出的配合难以保障和协调，从而增加风险。
2.2风险管理理论
2.2.1风险与风险管理
“风险”是指由于概率分布问题事物变化存在多种结果的可能性，这些结果都事先全部知晓，只不过是最后结果不肯定。
风险管理，理论界有很多的解释，比较权威而又被经常采用的定义是美国
COSO2004年版发布的《企业风险管理——总体框架》认为：“风险管理是一个流程，在组织中进行战略决策和执行决策时，由组织中的成员可以是包括董事会、管理者或其他人员去实施旨在识别可能影响战略的一些潜在事件，并使其处于该实体的风险容量之类，并为实体目标的实现提供合理保证。”风险管理的根本目标就是是要以最小的成本达到最大的安全效果。风险管理在发展中主要经历以下三个阶段的发展：
图2.1风险管理的发展阶段
2.2.2风险管理的流程
风险管理就是在最大限度的降低成本下，有针对性的处理风险，以保证企业进行安全生产，这就需要企业在生产经营过程中，应对可能发生的风险进行识别预测各种风险后对资源及生产经营造成的消极影响，使生产能够持续进行。所以风险管理的主要的三个环节就是风险识别、风险分析和风险控制。
图2.2风险管理流程
2.3内部控制理论
2.3.1内部控制理论内涵
在内部控制理论的相关定义有很多，其中相对权威的关于内部控制的定义包括组织机构的设计和企业内部采取的所有相互协调的方法和措施。这个定义中所说的方法和措施对企业的财产的保护、会计信息的准确性的检查以及经营效率的提高都发挥非常重要的作用。
我国对于内部控制的定义是被审计单位为了保证业务活动的有效进行，保护资产的安全与完整，防止、发现、纠正错误与舞弊，保证会计资料的真实、合法、完整而制定和实施的政策与程序。
对于不同的内部控制的定义都有其相同的地方，内部控制就是通过制定相关的控制措施，让全体成员参与以达到共同的目标。
2.3.2内部控制的发展阶段及要素
（1）内部控制发展阶段
内部控制是社会经济发展到一定阶段的产物,受外部竞争和内部强化管理时刻变
化的影响不断丰富和发展。内部控制理论在发展历程上大致经历了内部牵引阶段、内部控制制度阶段、会计控制管理控制阶段、内部控制结构阶段、内部控制整合框架阶段以及风险管理这六个阶段。
（2）内部控制要素
内部控制主要包括五项相互联系的要素。这些要素它们来自管理层经营企业的方式，并融入管理过程本身。主要包括：
控制环境。企业员工本身差异性特征以及其所处公司的内部包括员工诚信道德水平、企业制定的相关激励制度以及防范诱惑的措施并提供传递的道德指引等。
风险评估。为了应对企业面对的风险，企业必须首先识别出风险，然后运用相关的分析方法对风险进行分析评价，最后根据分析结果完善风险管理的防范措施。
控制活动。根据前面的风险评估结果结合具体应对策略，采取一些方法和手段来保证管理者的管理能够得到落实和高效执行，并将这些方法和手段运用到企业的所有业务和部门中去。
信息和沟通。信息与沟通时及时、准确、完整对企业经营管理相关的各种信息的收集作用非常的，收集到的信息以适当的方式让其在企业内部进行及时传递，信息的及时收集与有效的沟通能够保证内部控制合理实施。
监督。这一方面主要就是企业在对其内部控制的健全性、合理性进行有效监督与评估，最后形成书面报告并作出相应处理的过程。为了使内部控制的长期有效，企业内部通过进行有效地、合理的连续性监控，或者通过聘请独立第三方进行一定频率的评估结合的方式不仅能够实现监控的目的还能够对监控程序的有效性进行评价。
以上五要素之间是相互支撑、紧密联系的逻辑统一体。这五个要素为企业的生产运营起到规范和引领作用，贯穿于企业发展的始终。企业想要健康、持续的发展必须构建科学完备的内部控制体系。
3CC证券公司财务状况及财务风险管理现状
通过财务风险相关概念的界定及相关理论的阐述中我们可以发现，在经济活动中企业的发展或多或少都会存在一定的财务风险，但是这些财务风险可以通过分析识别，并采取相应的措施进行预防和控制，以将财务风险降至最低或者最终避免。
证券公司作为金融市场的主体，其本身的性质决定其可能存在巨大的财务风险。本章将从CC证券公司的基本情况、财务状况进行分析，以了解其现存的财务风险管理的一些现状。
3.1CC证券公司基本情况介绍
3.1.1公司简介
20世纪80年代CC证券公司的前身X证券公司经批准成立，是中国最早设立的证券公司之一。2014年，CC证券公司以增资扩股方式成为公司股东，2015年正式更名为CC证券公司。公司结合控股股东的资源禀赋和证券公司的牌照优势，以“证券公司+资产管理公司”即“SC+AMC”的差异化发展战略为指引，形成“大资管、大投行、大财富、大协同”的四大业务定位，全面推进各项业务上台阶、创品牌，现已成为业内成长最快的新型券商之一。截止2017年12月31日，CC证券公司经批准设立
的证券营业部36家，分公司4家，子公司2家，注册资本33.5亿。公司的主要的经营业务是证券经纪、证券资产管理、证券投资咨询、证券投资基金代销、代销金融产品、证券自营、融资融券、证券承销以及保荐等业务。
3.1.2组织架构
公司按照《公司法》《证券法》《证券公司监督管理条例》和《证券公司治理准则》等法律法规和相关的规章制度，构建科学完善的法人治理结构。公司建立了包括股东会、董事会、监事会在内的法人治理结构，股东会为公司最高权力机构，董事会为决策机构，监事会为监督机构。公司董事会下设薪酬与提名委员会、审计委员会和风险控制委员会。公司管理层设有资产管理业务委员会、投资银行业务委员会、投资业务委员会、信用业务委员会、风险管理委员会、信息技术治理委员会、反洗钱委员会。公司总部设立16个职能部门。
3.2CC证券公司财务状况
3.2.1主要会计数据和财务指标
根据CC证券公司2013-2017年年度财务报告所披露数据整理分析出CC证券公司近五年的财务状况，并且进行对比分析得出各项指标的变化情况。
3.2.2财务状况分析
从2013年到2017年五年里CC证券公司财务数据里的各项数值均波动比较大。原因主要有三点。第一，公司资本实力相对于行业内的水平、在2014年CC证券公司完成增资扩股，资本实力大大增强，同时公司发展平台的扩大也让公司成功迈入跨越式发展轨道，但在2015年之后，受市场波动的影响以及公司经营情况的影响，公司
的各项数值均有所下降。第二，在2014年里，公司在努力开拓传统经纪业务的同时，积极开展了港股通、新三板、固定收益和资产管理等多项新业务，为公司未来发展壮大奠定基础，公司2015年实现了公司差异化发展，逐步建立起符合公司发展的核心
竞争力，但是在2016年之后公司的创新业务未得到发展，使得公司还是主要以传统的业务为主。
CC证券公司主营业务收入从2013年到2017年波动比较大，从2013年公司实现
营业收入127,489万元，到2014年持续攀升，2015年之后公司营业收入达到年年下降，下降至60，794万元。通过分析可知CC证券公司营业收入波动较大的主要原因有以下几点：第一、CC证券公司2014年实现增资扩股，资本实力增强，为公司的发展打下坚实的基础；第二，作为金融市场重要的组成部分的证券行业在这个期间发展回暖，市场交易量不断的扩大。第三、CC证券公司与实力较强的证券公司相比较实力比较薄弱，公司的主要业务仍然以传统的经纪业务为主，这种情况下市场行情的变化会造成证券市场的整个交易量变化从而对公司的营业收入产生影响。尤其是2015年CC证券公司的营业收入有较大幅度的下降，主要就是在这一年证券市场出现拐点，市场的整个交易量都有所下滑。
现金流量是公司财务中的重要指标，这一指标主要用于衡量企业经营状况是否良好、是否有足够的现金偿还债务以及企业资产的变现能力。公司的利润质量可以通过现金流量进行检验，在一定程度上现金流量比利润更能反映一个公司经营的好坏。企业拥有顺畅的现金流能够保障其健康持续经营及发展。CC证券公司是一个以传统经纪业务为主营业务的综合性金融服务提供商。代理买卖业务手续费是在客户预先交付的款项中扣除，这就使得CC证券公司的应收账款相对较小。现金流入的发生同经营活动的发生基本上是一致的，所以现金流量可以很好的反映出企业业务发展状况。
CC证券公司2013年至2017年经营活动产生的现金流量是先增加后下降的一个
趋势，尤其是在2014年公司增资扩股公司资本实力得以增强，这一年公司。这也是由于与行业内规模较大的一些企业来说CC证券公司的资本实力相对较弱，所以公司一直就是在稳步前进，股市的低迷对公司的经营活动产生的现金流量产生一定的影响，同时在投资活动方面，由于市场的疲软公司减少了投资活动。在2017年CC证券公司的经营活动产生的现金流量相对来说下降幅度比较大，主要是由于经过股市的低迷期，市场有所回暖以及国家政策对于证券行业的开放都增加了对于资金的需求。
3.3CC证券公司财务风险管理现状
3.3.1CC证券公司财务风险管理架构
CC证券公司财务风险管理体系主要包括董事会及董事会风险管理委员会、经营管理层、风险管理机构以及全体员工等四个层级分别履行相应的风险管理的职责。
图3.2CC证券公司风险管理架构图
（1）董事会及董事会风险管理委员会
在CC证券公司风险管理的最高决策机构是层级管理中的董事会，它的主要的职责就是负责以合理的方式确立公司总体的风险管理战略及风险管理政策，同时为其制定的相关的风险战略的实施提供强有力的指出。董事会的专门工作机构就是风险管理委员会，这个机构的任命权在董事会手里，向董事会负责并向其汇报工作。公司的全面风险管理实施及其有效性由公司的法定代表负责。
（2）经营层以及风险控制委员会
在董事会授权并在职权范围内CC证券公司的经营层负责公司的具体风险管理工作，他们的主要工作职责就包括风险管理工作的组织、管理和监督，同时将风险管理贯穿于经营管理活动的整个过程。不仅如此，CC证券公司在管理中还结合公司的具体情况设置相对应的风险控制委员会，这个风险委员会的主要职责就是对董事会风险管理委员会的各项风险管理战略规划以及风险管理决策进行落实执行。
（3）风险管理机构
相应的风险管理组织机构在CC证券公司内主要设置有风险管理部、合规法务部、监察审计部三个部门，三个部门都属于公司的中后台运营部门，三个部门他们之间的职责和地位都是相对独立的。通过CC证券公司日常的风险控制管理或者违规事件处理可以明显看出，在公司内部风险管理部门的职责和地位并不突出，并没有得到公司很高的重视。根据CC证券公司2017年年度报告中显示，公司内部控制的原则主要是预防为主，定期排查以及保密原则。在这些原则指导下公司形成内部控制的三道防线，第一就是各个部门和各分支机构全体员工的自我控制，第二就是合规法务部、风险管
理部、监察审计部三个部门的监督检查，尤其是合规法务部组织内部机构和部门进行风险排查，进行风险防范管理以及检查审计部对于风险问题的调查，第三就是在通过前面两道防线之后就移交风险管理委员会对风险进行评估与处理。虽然CC证券公司在风险管理方面设置有相关的制度，但是仍然会出现一些违规问题和重大风险事故，比如工作人员的违规操作等都说明在CC证券公司发展过程中更关心的是公司的业务，并没有把风险控制放在首位而忽视风险控制相关部门的作用。
（4）各业务部门风险管理人员岗位职责
在CC证券公司内部本部门的相关业务负责以及本部门风险管理的工作都需要各个业务部门负责人负主要责任。业务部门主要是结合本部门特点制定出符合本部门业务的相关风险管理制度，并且交由专门的人员负责这些制度的贯彻落实、日常检查、督促等各项风险管理工作。
（5）风险控制人员
2013年至2017年，CC证券公司的风险控制人员数量每年都略有增加的前提下变化不大，通过从上面表格的数据分析可以看出CC证券公司的风险控制人员数量占比由2013年的0.61%上涨到2017年的1.61%，五年时间该岗位的人员比例还是有所增加。
3.3.2CC证券公司财务风险管理的内容
（1）财务风险识别
CC证券公司内部的财务风险的识别，主要就是针对目前的具体情况采取了诸如建立相对集中的财务核算体系等有效的措施，这就有利于公司对各个分公司和营业部的财务风险进行监控和识别。与此同时，CC证券公司为了适应当前的市场环境建立经营成果及时反馈制度，做到及时规避经营风险。
（2）财务风险预警
在风险监管方面CC证券公司配备了从事证券业务和风险预警方面的专业工作人员从事风险预警的相关工作。其主要的工作内容就是对公司的主要业务进行风险的实时监控和预警，同时针对一些创新业务在一定程度上经过评估之后针对风险事项提出切实可行的处理意见并监督其落实。CC证券公司在对财务风险预警上采取了一些相应的措施，但是其财务预警体系仍然不够成熟，并未建立专门、全面和严谨的预警体
系。
（3）财务风险防范
在财务风险方法这一方面，CC证券公司针对各项业务建立了相应的风险防范体系。比如针对投资业务中存在的财务风险，公司主要采取实时监控和量化分析，结合公司相应的制度及时上报给公司相应的风险管理部门，对投资业务中存在的财务风险运用各种办法和工具进行全面防范。
3.3.3CC证券公司财务风险管理存在的问题
通过对CC证券公司财务风险组织架构以及该公司目前财务风险管理的内容进行分析可知，虽然该公司在机构设置中有风险控制的相关部门，风险组织架构也比较齐全，各组织之间地位相互独立，但是他们的作用相对比较弱，同时在财务风险管理的具体内容看，从财务风险识别、预警以及、防范上都有相应的措施，每个阶段对于财务风险相应的措施都是独立的，并未针对CC公司的具体情况形成相应的完整的财务风险体系，这样就无法对公司进行全面风险控制。在对CC证券公司进行大量的调查分析之后详细的整理和分析了公司财务风险管理现状，并将公司财务风险管理存在的问题做如下归纳：
（1）相关的规章制度执行不够到位
CC证券公司的财务风险产生的原因一部分是因为证券公司固有的特征导致的，另外一部分的原因是由于证券公司自身内容相关的制度执行不到位所致。比如，在CC证券公司内，在风险防范相关的工作上由于各个部门在工作执行中风险防范意识淡薄从而重视程度不够，这就会因为重视程度不够导致制度执行不到位，受突发事件的冲击的影响，从而给公司带来风险。CC证券公司在发展过程中不断出台《CC证券公司风险管理制度》、《CC证券公司风险评估制度》以及《CC证券公司财务风险管理检查制度》等制度，但是该公司在制定这些制度过程中并未联系各个部门之间的联系，所以这些制度之间是相互独立的，并未形成一个有机整体，这样可能并未降低风险反而增加了财务风险。
（2）风控部门权威性不够
CC证券公司内部的组织机构从高层的董事会开始就设置了相关的风险部门，但是在真正面对具体的风险的时候，相关的风险部门就很难有效的发挥风险防范的作用。同时，CC证券公司的高层管理人员的权利是高于风险控制部门的人员的，这就使得风险管理工作受阻严重。相对于其他企业而言，证券公司的风险常常隐藏与其经营活动中的各个环节，如果某个环节的相关制度执行不到位就会影响公司财务风险管理相关制度的执行效果。
（3）财务风险管理技术落后
在对CC证券公司财务风险管理现状进行分析之后可以看出，该公司虽然形成事前分析、事中记录、事后解决的全面风险防范机制，但是其工作重点仍然是在“事后解决”这一步，而对于相关财务风险进行必要防范等这些方面做得不到位。同时，由于CC证券公司起步相对比较晚，在财务风险的评估的技术上还有待提高，财务风险的管理方法仍是以定性分析与定量分析为主并结合专业人员的主观臆断。同时该公司并未充分利用财务报表，只是将其用来评价经营业绩，对相关数据进行财务风险分析比较少。在财务风险识别过程中可以根据财务报表中的数据进行财务风险识别，并根据识别出来的风险进行财务风险评价，最后采取相应的措施进行防范或者在风险发生之后及时作出反应。
（4）信息管理系统的建设不够完善
在对CC证券公司的分析中可以了解到该公司在发展过程中业务种类也越来越多，经营范围也越来越广，在这个过程中由于交易越来越频繁，交易的信息量也越来越大，而CC证券公司的信息管理系统还是不够完善，只有针对某一业务的信息处理系统，并未有完整的信息管理系统，这就使得各个部门和各个分支机构在信息资源上无法共享，同时整个公司对这些分支机构也会信息的无法共享给公司造成管理上的障碍，从而增加其运作中的财务风险。
3.3.4CC证券公司财务风险管理问题原因分析
通过前面对CC证券公司财务风险管理存在的问题进行阐述，由于不断变化的市场环境以及相对固有的行业特征使得CC证券公司本身就存在较高的风险。比如，证券公司属于金融行业，经营风险较高这些特征会给公司带来一定的财务风险，同时这些财务风险是与其经营业务和经营环境分不开的。除了本身所固有的也有一些是CC证券公司在经营过程中自身原因造成的，主要原因如下：
（1）财务管理机制不够健全
CC证券公司财务风险管理问题的形成是多种原因造成的，出现这些原因中最主要的一个就是财务管理机制不够健全。主要来说有几个方面。第一，公司结构失衡。在这一方面主要就是公司的追责问责制度不健全以及内部管理相对混乱。在追责问责方面，CC证券公司没有相对应的有效机制，尤其是在公司做的一些重大经营决策方面，由于个别工作人员问题，使得公司所有者的权益受损。而在内部管理方面主要就是公司的高层领导人拥有绝对的权利，这些人往往也会因为个人原因造成工作失误从而严重损害公司的利益。第二，在财务预算方面不够完善。CC证券公司在全国共有36家营业部，营业部对于整个公司而言在财务方面是没有决策权的，公司总部完成整个的财务预算，并且对公司总部来说在制定这些年度预算是只关注利润，对所制定的预算指标并未对营业部进行详细处理，这种情况下营业部不能将自身营业部发展的
业务指标与总公司制定的预算指标进行对比，在这种情况就直接导致公司在整个财务风险管理过程中对于相关风险的过程无法深入进行控制。总公司与营业部之间对于整个公司而言是一种决策者与执行者的关系，所以对于总公司制定的年度财务预算指标，营业部只需要执行就行，这就会使得在年度末由于考核责任划分不清而导致对于相关的风险在控制的时候效果较弱。
（2）财务风险信息反馈系统不够完善
财务风险管控中非常必要的一步是财务信息反馈系统，管控过程中系统需要不断适应内外部的各种变化，诸如经济环境、技术环境、社会环境等等环境对财务风险管控的影响，所以需要强调其灵活性，需要证券公司需要对这些影响及时分析并对相应的决策提供支持，所以作为证券公司加强对财务风险信息反馈系统的完善。通过以上分析足以看出财务风险信息反馈系统的重要性，对于CC证券公司来说这当面的问题主要体现信息分散、财务管理的软件不够先进以及工作人员相关的意识的认识不到位。在信息分散方面，主要体现在该公司机构相对比较庞大，在全国分支机构众多，在对信息进行收集和反馈是一项相对比较繁杂的工作，与此同时公司的相关制度又造成各机构间信息沟通不顺畅，使得总公司很难及时收集、分析和反馈信息，这个时候信息反馈系统的作用就没办法发挥。在财务软件方面，由于市场的发展以及科学技术的发展，使得财务管理的相关软件更新速度非常快，在这个过程中CC证券公司的财务管理的相关软件并未及时更新换代，不能满足市场发展的需要，这就会影响其发展。而对于工作人员相关的意识的认识不到位这一方面，由于信息反馈的复杂性需要所有的工作人员认识到财务管理的重要性，并对其有足够的认识，在实际工作中如果不能及时对财务风险信息进行反馈就会使信息失真，从而导致财务风险增加，影响财务风险管控的相关措施的制定和实施，降低整个财务风险管理体系的效率，给公司带来严重损失。
（3）财务风险控制相关文化欠缺
证券公司经营的各个环节中都有财务风险的存在，这是财务活动不确定性的集中体现。由于证券公司行业的特殊性，经营过程中对于风险管理的意识比较高，但是对于整体的财务风险的控制认识比较低，对其财务风险的控制比较散，并未形成统一意识，并且对于CC证券公司而言，其公司员工总体上其财务风险的意识不够强，公司也并未在员工中对其进行相应的培训。
（4）内部控制制度不够健全
通过对当前证券公司发展的相关资料进行查阅可知，与国内当前各个证券公司一样，CC证券公司在建立内部控制制度方面的重视度不断的提高，并根据自身目前发展现状建立了相关的内控制度，但是在这个过程中并未结合自身的实际情况，并未考虑内部控制工作受环境方面的影响，考虑这些因素影响发现在内部控制制度方面主要
有三个方面不够健全。第一，公司内部的相关的规章制度贯彻落实不够。CC证券公司内部相关的规章制度比较多，但真正需要落实和执行的时候往往被忽视了，同时对于不同层面的公司内部控制制度体系并未建立相关的内控制度，这导致公司整个抗风险的能力较弱。第二，内部控制的一些重要措施不够完善。内部控制中一些措施还不够完善，这些不完善的措施在一定程度上会影响财务风险的管理，而CC证券公司在这个方面就并未采取相应的措施，这就会导致该公司在财务风险管理上出现一些问题。第三，公司整个内部控制系统不够完整。CC证券公司的管理制度中是将会计内部控制制度与资金内部控制制度相分离，这样就使得整个内部控制制度缺少系统性和完整性，部门间的标准不统一，所以在一定程度上而言这种制度本身会使公司的利益受损。
4CC证券公司财务风险管理体系优化
CC证券公司在业务不断扩大中发展壮大，经营活动中产生的各种风险都将会以财务风险的形式表现出来。通过在前面章节的整理和分析，对整个CC证券公司当前的财务风险管理现状以及存在的一些问题有了一定的了解，该公司在财务风险管理方面已经建立相关的财务风险管理体系，主要依据CC证券公司与大的证券市场的背景相一致，这个财务风险管理并未结合该公司的具体情况，所以需要将这一体系进行不断的优化，本章主要从风险识别、风险评价以及风险防范三个环节出发对其进行优化。
4.1CC证券公司财务风险管理体系优化思路
随着经济全球化，资本市场受环境影响波动越来越大，证券公司面临的财务风险也越来越多，因此我国证券公司应该结合自身的经营特点和实际需要，应当建立与企业发展现状相适应的完善的风险管理体系，并涵盖风险识别、风险评价以及风险防范等多个环节，同时这些环节需要与公司的运行情况以及相关的制度相一致，达到全面应对财务风险的能力。
针对CC证券公司当前存在的财务风险管理一些举措，从风险管理的财务风险识别、财务风险评价以及财务风险防范三个环节出发，通过建立相应的财务风险识别指标对其现存的财务风险进行识别，然后利用Z分数模型对前面所识别的风险进行等级评定，了解当前该公司所存在的财务风险严重程度，最后结合CC证券公司的具体情况针对前面的风险采取相应的防范措施，以提高该公司财务风险的应对能力，促进其健康有序发展。
4.2CC证券公司财务风险识别
证券公司在面对纷繁复杂的财务风险时需要根据自身发展情况并采取相应的手段和方法来建立合理有效的财务风险识别指标，以确保能够准确的识别存在的各种财务风险，然后在借助一些方法进行风险评价，从而能够更加准确的防范存在的各项风险。在对CC证券公司的财务风险进行识别过程中主要采用财务报表法。
4.2.1财务风险识别指标的选取
在对财务风险进行识别过程中相应指标的选取是非常关键的一步，这对财务风险的准确性和客观性都会产生影响。对于CC证券公司的财务风险的识别，主要从偿债能力、发展能力、盈利能力、现金流量能力等这四个方面着手，分析方面的特点并结
合CC证券公司的发展情况选取相对应的财务风险识别指标，并具体阐述选取的原因。
（1）偿债能力指标的选取
证券公司在不断的营运发展过程中是需要投入大量的资金用来拓展业务，CC证券公司也不例外，如果是借入资金，这个时候是需要偿本付息的，在这个过程种如果不能够及时偿还，这个时候公司就会因为违约遭受巨大的经济损失，更严重的可能会因为公司无力偿还而面临破产重组。在偿债能力指标这一方面主要选取了资产负债率和权益负债率。资产负债率是分析企业负债情况的一个总体性指标，这个指标的值企业的偿债能力则越差，相反偿债能力则越强。而权益负债率这个指标是用来对公司财务组成的健康性和稳定性进行分析的。
（2）盈利能力指标的选取
盈利能力对于证券公司而言是资金收入多少以及获取利润多少的最直接最根本的表现，并在企业发展中各个方面的财务状况起决定作用，反映证券公司现目前所面临的一些收益性风险，因此在评估公司财务实力时候选取了盈利能力。而针对CC证券公司具体情况选取了总资产收益率与加权平均净资产收益率这两个在盈利能力中比较有代表性的指标。
（3）发展能力指标的选取
会计四大重要假设之一就是持续经营假设，对于证券公司而言持续经营主要就是指证券公司的发展应当注意关注长远而不是只顾眼前的短期利益。衡量企业发展前途以及在未来复杂的环境中抵抗风险的能力就是对其发展能开进行全面考察分析。在CC证券公司中主要选取净利润增长率与净资产增长率这两个在发展能力中可以对其当前面临收益不确定性或收益风险进行分析的指标。净利润增长率这个指标对这一指标对企业经营业绩发展的质量好坏与否能够进行充分反映。该指标高则企业发展能力强，反之则弱。而另一个指标净资产增长率反映的是企业净资产规模的增长状况，对企业成长状况的好坏能够进行评估，数值越高则企业发展能力越强，反之则越弱。
（4）现金流量能力指标的选取
证券公司属于资本密集型行业，其日常的经营活动和发展中需要大量的资金，整个证券行业来说证券公司的现金流量能力普遍比较低。通过前面一章对CC证券公司的财务现状进行分析可以了解到，目前该公司的负债构成主要以短期借入资金为主，因此资金在抗风险能力方面比较差，如果资金一旦发生断裂，则整个公司都可能会因此陷入财务危机中。证券公司的流动性风险可以通过现金流量能力反应出来。在本文中主要选取了净利润现金比率与现金总负债比率这两个指标来分析CC证券公司的现金流量能力。在CC证券公司日常的生产经营活动中可以通过净利润现金比率测算净利润变现的效率。而对于现金总负债比率这一指标来说对该公司的经营现金流量对其所借款长短期债务的保障程度能具体反映。现金总负债比率同CC证券公司经营活动
中所产生的现金流对负债清偿的保障程度成正比。该指标比率越高，则现金流对负债清偿的保障程度越高，反之则越低。
4.2.2财务风险识别指标体系
在前面对财务风险识别的相应指标进行选取和说明之后，可以根据CC证券公司的具体情况初步建立该公司的财务风险识别指标体系。在建立指标体系过程中，针对某一个内容的识别可以是通过一个指标也可以通过多个指标进行识别，如收益风险可以通过盈利能力的相关指标进行分析，也可以同发展能力指标进行识别。
4.2.3财务风险识别指标分析
通过选取的财务风险识别指标对CC证券公司的财务风险进行识别，并进行相应的分析。
由表4.2CC证券公司财务风险指标统计可以分析得出，该公司财务指标2013
年至2017年近五年的各项指标变化情况为：
（1）盈利能力方面
CC证券公司的总资产收益率从2013年的10.54%上升到2016年的28.65%，而2016年到2017年相较有所下降，从整体上看，CC证券公司的总资产收益率波动比较大。加权平均资产利润率这一指标波动幅度不大，近五年同样是呈现先上升后下降的趋势。这说明如果公司受市场影响比较明显，短期内还是存在比较明显的流动性风险、收益风险和市场风险。
（2）偿债能力方面
通过资产负债率和权益负债率相关数据都可以明显表明CC证券公司在短期偿债能力方面有所下降，2013年到2016年资产负债率有一个上升，上升了近10个百分点，主要因为在2015年公司完成增值扩股，而后由2015年的86.38%下降至78.89%，权益负债率从2015年的391.22%下降至298.54%。可以看出该公司在短期内的清偿能力则有所下降并存在一定的清偿性风险。
（3）现金流量方面
CC证券公司的净现金比率和现金负债比率方面2013年到2017年五年期间除了
2015年数值为正，其他年份基本处于负值，净利润现金比率在2014年达到最低值
-4.05%。这是因为在2014年完成增值扩股，使2015年发展过程中资本实力增强，后续由于公司的经营决策以及市场环境的变化使得这两个指标一直处于负值状态。这说明该证券公司应该需要随时关注相关的流动性风险和清偿性风险。
（4）发展能力方面
CC证券公司的净利润增长率在2017年呈现负值，在2013年到2016年，警惕利
润增长率一直是处于增长状况，但在2017年这一年出现了明显的下降，且下降幅度比较大，在这种情况下该证券公司在短期内存在收益风险。
通过对CC证券公司的各项财务风险指标进行分析然后可以从分析结果来看出，该公司在完成增资扩股之后的财务指标数据都比较良好，极大的促进了该公司各项业务的发展，同时对于公司的净利润和营业收入方面也有比较大的增长。虽然在总体上看CC证券公司发展势头较好，但是市场波动对CC证券公司的发展影响比较大，尤其是在股市出现低迷的情况下，虽然暂时公司还没陷财务困境，但是通过相应的财务指标可以看出，公司目前面临的诸如短期内存在的收益风险、流动性风险、清偿性风险以及市场风险等财务风险的可能性极大。这个时候CC证券公司就应该采取相应的措施或方法对这些财务风险进行更深入的评价分析，并找出相应的防范措施，避免陷入财务危机之中。
4.3CC证券公司财务风险评价
通过对CC证券公司的财务风险进行识别，对财务风险有了比较直观的理解，但是总体上来说比较单一，没有进行全局分析，同时在逻辑上也给人一种比较混乱的感觉，如果单纯的对财务风险点进行罗列，会使人模糊不清，无法具体的了解公司的财务风险到底是什么，所以在前面一节的基础上，本节将构建一套财务评价体系，为了进一步了解该公司存在的一些财务风险，采取适合CC证券公司发展的一些方法对其财务风险情况进行系统评价，为相应的财务风险的防范提供可靠的依据。
4.3.1财务风险评价方法
通过整理公司的资产负债表、利润表、现金流量表相关数据，分析企业财务状况的变动趋势及资产、负债、收益之间的关系，从财务报表的会计信息中挖掘企业内在的财务关系就是财务风险评价。对于财务风险的评价，方法有很多，主要有单变量模型、多元线性回归模型、Logistic回归分析模型、Z-score模型以及功效系数法。在本节主要采取Z-score模型对财务风险进行评价。
score模型主要原理就是根据财务报表来预测公司的财务风险。这个模型由美国Altman教授在1968年提出。Altman教授最开始就在制造企业中分别选取了66家破产企业和良好企业作为样本，收集了其资产负债表和利润表等相关的财务数据数据，从众多的财务指标中选取4到5个重要的指标，在经过综合分析建立了一个相应的判
别函数：在这模型中他赋予5个基本财务指标以不同权重，并加权产生“Z”值。Altman教授根据不同的企业设计了三个Z-score模型，具体如下：
Z1=6.56X1+3.26X2+6.72X3+1.05X4Z2=1.2X1+1.4X2+3.3X3+0.6X4+0.999X5
Z3=6.56X1+3.26X2+1.0X3+0.72X4
式中：X1=运营资金/资产总额X2=留存收益/资产总额X3=息税前利润/资产总额X4=股东权益/负债总额X5=销售收入/资产总额
Z1这个模型适应于非制造型的上市公司，当Z1>2.67时，则企业的财务状况好；当Z1<1.81时，则企业已经出现财务危机的征兆；当1.81<Z1≦2.67时，企业处于“灰色地带”，说明企业财务状况极不稳定。
Z2这个模型适用于制造型企业的上市公司，当Z2>2.90时，则企业的财务状况好；当Z2<1.23时，则企业已经出现财务危机的征兆；当1.23<Z2≦2.90时，企业处于“灰色地带”，说明企业财务状况极不稳定。
Z3这个模型适用于非上市公司，当Z3>2.67时，则企业的财务状况好；当Z3<1.81时，则企业已经出现财务危机的征兆；当1.81<Z3≦2.67时，企业处于“灰色地带”，说明企业财务状况极不稳定。
4.3.2财务风险评价过程
4.3.3财务风险评价结果
结合前面对于CC证券公司的相关财务风险通过进行财务风险识别、财务风险评价以及该证券公司的相关的财务数据进行分析可知，证券行业因为是属于资本密集型行业，在其经营发展过程中时需要大量的资金，CC证券公司作为证券行业的一员同样也不例外，但是2017年由于资本市场的不景气，所以在进行评价中发现在这一年该公司的Z评分值下降很多。综合CC证券公司前面的Z模型的分析结果可知，其当前所面临的财务风险是比较明显的，综合分析可以表明当前CC证券公司主要财务风险集中在以下几点：
（1）盈利结构比重失衡导致的市场风险
在对CC证券公司资产盈利状况的分析可知，CC证券公司收入占比比较高的是传统的经纪资管业务、投资业务，分别占全年营业收入的比例达到21%和45%，经纪资管业务和投资业务的收入占总营业收入比例超过50%，这就说明CC证券公司对传统的经纪中介资管业务、自营业务等业务比较依赖，这就提高了CC证券公司对证券市场的行情变化、相关监管部门的相应的监管制度的敏感度，更容易受到外部环境的影响和制约，从而引起由市场变化风险导致的财务风险，并且不利于公司的长期健康稳定发展。
（2）债务结构不够稳定导致的清偿性风险
在前面对CC证券公司近五年的财务报表分析中我们可以看出，公司的流动负债规模较大，而长期负债的规模较小。流动负债偿还期限较短，通常是1年或者1年以内的一个营业周期内偿还的债务，因此CC证券公司一定会在较短的期限内准备流动资金用来支付本息和。如果流动负债到期CC证券公司在规定的期限内没有足够的资金来偿还债务就容易造成资金紧张，给公司造成财务危机。
（3）资产规模偏小导致的收益风险
虽然CC证券公司在2015年完城了增资扩股，提升了资本实力，但是截止到2017年年底在证监会总资产排名中仍然比较靠后，与国内龙头券商比较差距甚大。由于其业务结构单一，收入更多的需要依靠投入大量资本的经纪业务和投资业务，对于创新业务由于资金规模不够导致其发展受阻，从而错失很多的发展机会。
4.4CC证券公司财务风险防范
在CC证券公司中各项业务的每个环节都在其发展中很重要，这个过程中反应出来的很多风险都将会转化为财务风险，势必会影响公司的发展，从而降低其盈利水平和管理水平。CC证券公司的财务风险管理水平要不断提高，需要最大限度的规避存在的多方面的财务风险，就必须依据该公司财务风险管理存在的问题为着手点，结合
具体情况及环境变化的各种因素采取各种手段和方法来有效抵御、防范和减少财务风险。
4.4.1建立合理的投资决策机制
（1）决策机制
CC证券公司应结合自身情况采取分散式决策和层级式决策相结合的原则，将公司的投资风险控制在可接受范围内。对于分散式决策，金额在50万元以内的投资，
可以根据市场运行趋势做出判断。而对于层级式决策，投资大于50万元的投资，就需要报经投资决策委员会审批，然后由董事会做出投资决策，这种主要应用于长期投资。
（2）决策程序
对于CC证券公司而言，其决策程序主要分为四个步骤，分别是在投资之前进行的市场调研、投资的相关决策、投资决策的执行以后整个投资过程中的监督。
①在投资之前应该成立市场调查委员会。该组织的主要成员组成应该是一些能够实时的洞察市场的动态，发现并把握机遇的经验丰富的投资人。他们的主要职责就是通过对公司的产品进行市场需求调查，了解市场行情，为公司提供比较有价值的市场信息。调研之后需要递交决策报告董事会，进行最终的决策。
②在决定是否要投资过程中应该成立投资决策委员会。这一组织的成员应该由公司的董事长、总经理、独立董事、投资部负责人、投资顾问等公司的高级领导层组成，在对相关的投资方案进行表决过程中种一般采用民主投票的方式。同时这些成员在进行投资决策过程中应坚持原则，同时分析决策背后可能需要承担的风险，不能因为决策的失误给公司发展运营带来新的较大的风险。
③当投资决策委员会投票决定通过某一决策之后需要成立相关的决策执行委员会。这里面的成员主要是经验丰富的交易人员，这些人需要对作出的决策坚决进行执行，同时在执行中将执行的具体情况及个人感受如实进行反应。
④在这个整个过程中都需要成立风险监督管理委员会。这个组织作用相对来说是非常大的，成员主要是由财务、投资方面的专家组成，他们的作用就是定期把市场投资中的风险如实的给决策委员会和市场调研委员会进行反馈。
4.4.2建立科学的筹资决策机制
筹资决策机制，主要从确定筹资决策程序、确定筹资规模、优化资金结构、降低筹资成本以及防范筹资风险几个方面建立，依据CC证券公司的具体情况同样应该建立科学合理的筹资决策机制。
（1）确定合理的筹资决策程序
在确定合理的决策程序过程中应该明确在公司制度建设中谁才是具有相应的决策权，尤其是当公司需要面临大额的投资决策的时候。CC证券公司的决定权一般在董事会手里，董事会在针对不同领域的决策过程中需要有该公司熟悉该领域的专业人员的参与，比如，在一些筹资决策中有相关财务人员的参与，因为了解公司财务状况可以为相关的筹资决策提出宝贵的参考意见。
（2）根据具体需要合理确定筹资规模
CC证券公司做出筹资决策之前，都会运用相关的方法，比如数学分析的方法，运用其对现阶段的资金需求量以及相应的筹资数量进行了科学的预测和分析。这样就可以避免盲目决策，减少决策阶段的风险。同时需要确定公司需要的合理的资金总量。
（3）根据市场的变化选择恰当的筹资时机
公司应当在恰当的时间根据公司的具体需求安排出合理的筹资计划。筹资时间不当会影响资金的使用。
（4）结合公司的财务情况优化资金结构
资金的结构就是指公司拥有的权益资金与公司债务的比例。CC证券公司同样需要在权利与债务之间保持恰当的比例关系以建立合理的资金结构，主要原因就是保持恰当的负债比例有利于公司利用债务资金增加收益。公司的稳健可持续发展需要拥有健康稳健的资金结构作保障。
（5）在整个筹资过程中需要把控筹资风险
公司一个时期的资金结构决定该公司的筹资风险大小，公司的负债需要维持在一个比较合理的水平上，在财务上负债与权益资金之间存在着一种杠杆关系，CC证券公司应该利用好这种杠杆关系，将这种关系维持在一个稳定的水平并充分利用该部分的债务资金进行负债经营，以便为公司创造更多的经济效益。
4.4.3建立合理的资金运营机制
资金运营机制就是指把资金从投入运营开始到资金回收的这一过程，这一过程中会面临很多诸如现金风险与应收账款风险等资金风险，CC证券公司要想规避这些风险就必须建立合理的资金运营机制，这就需要在这个过程对现金风险和应收账款这类风险进行防范。
（1）防范现金风险
公司缺乏足够的现金或者公司现存的现金量过多会造成一定的现金风险。在CC证券公司中财务在对现金风险的防范防范上其主要作用，公司的财务部门就必须在明确公司各部门在各时期的资金需求量及资金使用时间的前提下制定出合理的现金计划，同时对资金的使用情况随时保持监督与控制。
（2）防范应收账款风险
为了扩大市场吸引客户CC证券公司主要采用而减少佣金的方式，然而对于证券公司而言佣金的减少在某种程度上会使公司的应收账款增加，这就会导致公司产生应收账款的风险。对于证券公司而言应收账款过多会对其发展不利，一方面不利于公司资金的流动，最重要的一方面就是可能会造成账款无法正常回收的风险。
5CC证券公司财务风险管理体系实施保障
5.1建立完善的财务管理机制
5.1.1加强财务系统的管理
经济全球化使世界经济处于不断的变化发展之中，我国的宏观环境不断发生变化，所以CC证券公司应结合自身发展情况不断关注宏观环境变化带来的影响，并对总结其变化的规律，制定与公司发展战略目标一致的措施进行应对，同时根据宏观政策背景对自身的财务管理机制进行调整，以适应行业的变化，从而提高自身应对环境变化的能力，从而避免产生财务风险。
5.1.2加快财务信息化建设的步伐
通过前面几章的分析可了解到CC证券公司在不断发展中业务规模在不断的壮大，为了帮助公司规避财务风险以及保证公司经营活动的安全需要加快对财务信息化的建设步伐。
加快财务信息化建设一方面能够对企业的资金进行信息化的处理，从而能够更好的控制资金形成的财务风险。由于CC证券公司资产规模和业务规模的不断扩大，自身的资金管理工作有明显的增加，原有的信息管理系统已经不能够满足现实的需要，这就需要CC证券公司加快建设财务信息化，不断规范其在电子化资金的审批流程，这样能够每天很清楚的及时掌握资金的使用情况，同时还能够提升财务工作的效率，使财务工作更加规范化，可以避免因为资金使用情况不明显盲目安排经营活动，使公司遭受资金短缺的财务风险。另一方面是能够充分发挥财务系统的作用，CC证券公司当前的财务系统仅仅只是进行财务管理工作，并未对其进行有效的管理和对其运行情况的一个具体了解，加快建设财务信息化需要对CC证券公司财务系统进行合理有效评估，优化升级其功能，以最大程度的防范公司面临的各种财务风险。
5.2增强财务风险防范意识
财务风险产生的一个重要原因就是财务风险防范意识的缺乏，而在CC证券公司同样也存在财务风险管理制度不完善这些问题，因此必须增强财务风险防范意识。
5.2.1全面加强全员财务风险管理意识建设
公司的财务管理不光是需要财务人员具有专业的素养，还需要提高全员的财务风险意识，这些都会对公司在财务风险管控方面的水平高低产生影响。因此增强风险防
范意识需要全员参与，这就需要从以下几个方面着手：
第一，向员工灌输财务风险管理相关的意识。结合具体发展情况制定完善的财务风险管理制度，并通过召开员工座谈会等形式经常组织员工进行相关的学习和讨论，以加深员工对于风险管理制度的认识和理解。某种情况下为了能够随时让员工有风险管理的意识，可以将公司制定的额财务风险管理制度制成标牌放置在员工经常关注的地方，让他们知道风险管理的重要性，从而达到提高风险管理意识的目的。
第二，加强对员工的风险管控的培训。作为面对风险比较多的证券公司，不管需要对员工进行业务培训，还需要对员工在财务风险管控方面进行相应的培训，让员工能够在掌握公司的各种风险点和风险管理的具体流程，熟悉公司相关的风险管理软件的操作与控制等，这样就能够让员工随时保持高度警惕，在财务风险产生前能够有效的预防风险和避免风险，风险产生后能够有效的控制风险和消除风险。实现对财务风险的事前、始终和事后控制。
第三，相关监督管理制度的建立。财务风险的产生原因有很多，有些财务风险是员工有意造成的，有些风险是由于员工操作不当或者无意情况下产生的，因此加强监督管理制度就非常迫切了，通过随时监督，建立一层严密的财务风险监督网，可以在很多财务风险刚露出苗头的时候就被扼杀在摇篮中，从而达到防范财务风险的目的。
5.2.2完善现有的财务风险管理制度
风险较大的证券公司都会结合实际情况制定相应的财务风险管理制度，CC证券公司也不例外，但是制定的这些风险管理制度一定要相对比较完善，如果一旦出现漏洞则可能会引起相应的财务风险产生。所以于证券公司而言，拥有一套完整的财务风险管理制度不仅能够降低公司的财务风险，而且在其不断完善的过程中避免一些财务风险。CC证券公司在不断完善现有的财务风险管理制度采取相应措施增强风险控制能力，增加对风险识别、分析和应对的报告流程，加强对市场的监控和应急预警，可以通过对监管机制和市场反应来保证财务风险分析报告的健全。
5.2.3完善财务风险管理的评价制度
对于这一方面主要从三个方面着手，第一是扩大财务风险报告制度的覆盖范围。一般情况下，财务风险报告制度在一定程度上可以为公司董事会和高层管理者提供有关财务风险方面的信息，以便确保能够在第一时间去应对财务风险的产生，CC证券公司也不例外，这样就能够确保公司各项业务的正常有序开展。第二，CC证券公司在对财务风险的控制过程中可以采用各部门财务风险监管评价的方法来强化，根据最终的评价结果来达到合理分配财务资源的目的，从而完善CC证券公司的管理机制。第三，将公司的财务风险管理目标细化以此来完善财务风险管理机制。
5.3建设完善的内部控制制度
面对复杂多变的经营环境和日趋激烈的竞争环境，CC证券公司作为一个成长中的证券公司在财务风险管理方面更需要进一步完善内部控制制度。
5.3.1优化内部组织结构
从公司治理的角度我们可以知道，内部组织结构的优化一方面可以保障内部控制制度的有效运行，另一方面可以促进内部控制功能的发挥。这就使得CC证券公司在业务结构和融资方式上向多元化发展，在组织结构设立方面必须遵循互相协调和互相制衡的原则，在工作中保证部门之间的制约与监督。
5.3.2完善内部监管机制
证券公司相关监管机制的建立需要财务风险管理相关措施能够有效运作为保障，公司如果没有建立相应的监管机制或者监管机制不够完善，一旦公司的各个部门之间出现问题就不能够及时的找出原因，并采取相应的措施去解决问题。对证券公司而言提高风险意识就显得极为重要，尤其是在整个监管过程中要提醒相关监管人员加强对财务风险的识别，尽可能避免因为监管的不到位而导致的损失。CC证券公司要保障财务风险管理体系的有效实施，就必须结合自身的特点完善相应的监管机制，同时需要建立相应的监督制度，监督制度要明确合理，要与监管价值相适应。
5.3.3提高风险内部控制能力
要提高风险内部的控制能力就必须发挥内部控制中的监督这一功能，缺少监督作用的内部控制就不是一个完整的制度。CC证券公司要保证内部控制系统的完整性，就必须从风险控制五个要素进行有效的监督与控制，在对这些要素进行监督与控制时可以从内部稽核与监察两个方面着手。在对CC证券公司的基本情况的介绍中，由其基本的组织结构可以看出，在CC证券公司中，内部控制的监督主要有监事会的监督和监察审计部与合规法务部的监督，前者是独立于董事会，后者的监督在公司的内部控制监督中发挥主要作用。要进一步完善CC证券公司的风险内部控制系统，提高风险内部控制能力，更好的应对财务风险的产生，需要将监事会的监督与监察审计部、合规法务部的监督结合起来，保证公司风险内部控制监督的全覆盖。
6本文结论与研究展望
6.1本文结论
面对当前不断变化的政治经济环境，各个证券公司在不断发展过程中突破创新，这个时候许多的不确定性因素营运而生，这些不确定性因素的不断变化使众多的证券公司在其日常经营活动中不可避免的会面临各种各样的风险，对于资金需求量较多的证券公司而言，这些风险最终可能会转化为财务风险，在财务风险管理方面证券公司都采取了相应的很多的措施，。本文在对财务风险、证券公司财务风险等相关等相关理论进行梳理的基础上，以CC证券公司为例，运用定量和定性分析相结合方法，通过该公司已有的财务风险管理体系在风险识别、风险评价以及风险防范三个环节方面对其风险管理体系进行优化，并结合公司的具体情况提出了其财务风险管理体系实施的保障。通过研究，本文得出如下结论:
第一，通过第三章对CC证券公司财务状况以及财务风险管理具体分析，了解到CC证券公司当前财务风险管理存在的诸如规章制度执行不到位、风险控制部门权威性不够、财务风险管理技术落后、信息管理系统的建设不完善等问题。与此同时针对这些问题结合该公司的现状进行原因查找，主要有财务管理机制不够健全、财务风险信息反馈系统不够完善、财务风险控制相关文化欠缺以及内部控制制度不够健全等这些原因导致。虽然通过分析可知CC证券公司目前存在相应的财务风险管理体系，但是这个体系并不完善，需要不断的进行优化。
第二，本文第四章主要是对CC证券公司现存的财务风险管理体系进行优化，主要在结合该公司具体情况的基础上从财务风险识别、财务风险评价以及财务风险防范三个环节着手，不断的优化其财务风险管理体系。
第三，本文的第五章为了确保公司能够从各个角度有效开展财务风险管理活动，主要从完善财务管理机制，增强财务风险防范意识和完善内部控制制度等方面提出了CC证券公司财务风险管理体系的实施保障。
最后，本文认为市场经济环境不断变化的大背景下，证券公司想要在不断竞争中健康持续发展就必须保持创新发展和风险管理的动态均衡。当前证券公司的财务风险管理能力面临资本市场收入结构的变化、业务的发展不断创新、杠杆率不断提升等各种因素带来的新的挑战，证券公司必须提升自己管控风险尤其是财务风险的能力。同时，从证券公司管理者的角度，证券公司想要在激烈竞争中获得长远发展把控好风险，尤其是财务风险的管控极为重要。所以，公司应该树立一种无论是管理者还是基层员工都应致力于实现财务风险的最大化管控的意识，加强对公司全体成员的风险意识培养，让他们都对风险识别、风险评价和风险防范有一定的了解，以便在公司出现财务风险时能够尽早发现并通有效的财务风险管理体系予以控制，从而最大程度的减弱财务风险的影响甚至是从根本上防止财务风险的发生。
6.2研究展望
通过以CC证券公司为例，对该证券公司现存的财务风险体系从风险识别、风险评价和风险防范三个方面进一步进行优化，以求提出更加完善有效的风险防范措施。同时，对于资本规模比较小、业盈利模式比较单一的证券公司应当结合证券市场的发展趋势与当前的宏观经济环境，建议一套适合自身发展的财务风险防范系统，以促进证券公司在巨大的行业竞争中平稳健康发展，同时减少财务风险对证券公司造成影响。
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